Ưu tiên hoán đổi nợ vay với ACA Vietnam Real Estate III LP

Hội đồng quản trị Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) đã công bố quyết định tạm dừng phương án phát hành cổ phiếu trả cổ tức theo nghị quyết Đại hội Đồng cổ đông thường niên 2024 vào tháng 4 vừa qua.

Sau 6 tháng đầu năm, Phát Đạt mới chỉ hoàn thành 12% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra.

Theo kế hoạch ban đầu, Phát Đạt dự kiến phát hành 131 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2023 với tỷ lệ 15%, tương ứng mỗi cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu PDR sẽ nhận thêm 15 cổ phiếu mới. Thời gian thực hiện dự kiến vào quý 3/2024 sau khi được các cơ quan chức năng phê duyệt, tăng vốn điều lệ từ 8.731 tỷ đồng lên hơn 10.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên, theo thông báo mới nhất, PDR đã hủy bỏ quyết định phát hành cổ phiếu trả cổ tức để tập trung vào việc phát hành hơn 34 triệu cổ phiếu với giá 20.000 đồng/cp nhằm hoán đổi khoản nợ 30 triệu USD từ ACA Vietnam Real Estate III LP. Đây là khoản vay với lãi suất cố định 8%/năm từ tháng 3/2022, được sử dụng cho dự án Phước Hải tại Bà Rịa – Vũng Tàu.

Khoản vay này có điều khoản cho phép ACA Vietnam Real Estate III LP chuyển đổi dư nợ gốc thành cổ phần phổ thông của Phát Đạt khi công ty thực hiện chào bán cổ phiếu riêng lẻ. ACA có thể chuyển đổi tối đa 50% giá trị khoản vay trong vòng 2 năm kể từ ngày giải ngân và phần còn lại trong vòng 20 ngày làm việc trước ngày hoàn trả khoản vay.

Trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt khẳng định rằng sau khi hoán đổi nợ, ACA Vietnam sẽ không tham gia điều hành công ty mà chỉ hợp tác quản lý ở cấp độ dự án.

Bán tài sản cứu dòng tiền

Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024, doanh thu thuần từ bán hàng và dịch vụ của Phát Đạt đạt 8,2 tỷ đồng, tăng gần 6 tỷ đồng so với quý II/2023. Tuy nhiên, doanh thu thuần giảm “cực mạnh” so với quý I/2024 – đạt 162 tỷ đồng và quý I/2023 – đạt 192 tỷ đồng (chủ yếu do nhu cầu mua căn hộ và nhà đất tăng cao đầu năm).

Doanh thu tài chính giảm gần 330 tỷ đồng so với cùng kỳ, chỉ đạt 202 tỷ đồng, chủ yếu do chuyển nhượng cổ phần công ty liên kết và mất quyền kiểm soát trong công ty con, đây là nguồn thu chính của công ty trong các quý gần đây. Chi phí tài chính giảm 33 tỷ đồng xuống còn 73 tỷ đồng.

Sau khi khấu trừ thuế phí, lãi ròng quý II/2024 chỉ đạt hơn 49 tỷ đồng, giảm mạnh so với 275 tỷ đồng đạt được trong quý II/2023.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, lãi ròng của Phát Đạt giảm mạnh 65,9%, xuống còn 102 tỷ đồng.

Được biết, để duy trì và phát triển, Phát Đạt đã lựa chọn bán tài sản. Vào cuối tháng 6/2024, Công ty thông báo chuyển nhượng toàn bộ 111,7 triệu cổ phần tại Công ty CP Bất động sản BIDICI, tương đương 49% vốn điều lệ, dự kiến thu về tối thiểu 1.452 tỷ đồng. Đến hết quý II, PDR đã bán 25% vốn BIDICI với giá 770 tỷ đồng cho ông Nguyễn Trà Giang, thu về lãi 201 tỷ đồng, giúp công ty thoát lỗ và đạt lãi sau thuế gần 50 tỷ đồng quý II. Đây cũng là nguyên nhân chính giúp Phát Đạt có lợi nhuận sau thuế gần 50 tỷ đồng trong quý II vừa rồi.

Phát Đạt đặt mục tiêu doanh thu 2.982 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 880 tỷ đồng cho năm 2024. Tuy nhiên, qua nửa đầu năm, công ty mới chỉ đạt được 12% chỉ tiêu lợi nhuận đề ra.

Tại thời điểm cuối quý 2, tổng nợ phải trả của Phát Đạt ở mức 11.532 tỷ đồng, tăng nhẹ hơn 40 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tăng 1.500 tỷ đồng, đạt 11.000 tỷ đồng, gần bằng nợ phải trả. Phần lớn nợ là nợ ngắn hạn (khoảng 9.000 tỷ đồng), gồm các khoản phải trả ngắn hạn cho hợp đồng hợp tác đầu tư với Công ty TNHH Đầu tư Big Gain (6.629 tỷ đồng) và Công ty TNHH Dynamic Innovation (4.557 tỷ đồng), cùng các khoản vay đối tác và cá nhân khác. Tổng khoản vay ngân hàng và bên khác ngắn và dài hạn của Phát Đạt ở mức 4.183 tỷ đồng, bao gồm cả khoản vay 30 triệu USD từ ACA Vietnam Real Estate III LP.

Nguồn: Kinh tế chứng khoán